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Air France-KLM "buy"
05.08.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Jonathan Wober, Analyst der Société Générale, bewertet den Anteilschein von Air France-KLM (ISIN FR0000031122 / WKN 855111) mit "buy".
Die Zahlen des ersten Quartals (April bis Juni) hätten den Erwartungen besprochen bzw. seien etwas besser als erwartet ausgefallen. Der Umsatz sei um 5,8% auf 6,288 Mrd. EUR gesteigert worden (Société Générale-Prognose: 6,25 Mrd. EUR). Der operative Gewinn habe jedoch um 44% auf 234 Mio. EUR nachgegeben (Société Générale-Prognose: 220 Mio. EUR). Das Nettoergebnis sei um 59% auf 168 Mio. EUR zurückgegangen (Société Générale-Prognose: 130 Mio. EUR). Die Kosten des Unternehmens seien im Berichtszeitraum um 9,5% angestiegen, ohne Berücksichtigung der Treibstoffkosten habe der Zuwachs bei 5,8% gelegen. Im Passagiergeschäft sei eine Umsatzsteigerung von 4% erzielt worden, im Cargo-Geschäft habe Air France-KLM ein Umsatzwachstum von 10,5% verbuchen können. Der operative Gewinn des Cargo-Geschäfts habe bei 17 Mio. EUR gelegen, während im Vorjahreszeitraum ein Verlust von 17 Mio. EUR angefallen sei.
Der Maintenance-Bereich habe unter dem schwachen US-Dollar gelitten, hier sei der Umsatz um 2,1% zurückgegangen, allerdings sei der operative Gewinn um 15% auf 15 Mio. EUR gestiegen. Für das laufende Geschäftsjahr 2009 rechne das Management unverändert mit einem operativen Gewinn von rund 1 Mrd. EUR. Bei der Société Générale gehe man derzeit nicht davon aus, wesentliche Änderungen an den eigenen Prognosen vornehmen zu müssen. Die aktuelle EPS-Schätzung für das Geschäftsjahr 2009 liege bei 2,34 EUR (KGV: 7,0). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 23,40 EUR.
Auf dieser Grundlage vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für die Aktie von Air France-KLM. (Analyse vom 05.08.08)
(05.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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