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Casino "hold"
31.07.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Eloïse Veillet und Tom Gadsby, Analysten der Société Générale, stufen das Rating für das Wertpapier von Casino (ISIN FR0000125585 / WKN 853152) von "buy" auf "hold" herab.
Das schwierige Wirtschaftsumfeld in Frankreich begünstige derzeit vor allem Discounter. Das erste Halbjahr 2008 sei durch außergewöhnlich niedrigere Promotion-Aktivitäten von Hyper- und Supermärkten gekennzeichnet gewesen. Hier sei allerdings für die zweite Jahreshälfte mit einem deutlichen Zuwachs zu rechnen. Casino werde die Zahlen zum ersten Halbjahr am 28. August veröffentlichen. Bei der Société Générale zeige man sich beeindruckt, wie es Casino gelungen sei, bei Franprix/Leader Price den Turnaround herzustellen. Allerdings gehe man davon aus, dass sich die Erholung bei Leader Price im zweiten Halbjahr langsamer vollziehen werde. So rechne man für das dritte Quartal mit einem flächenbereinigten Umsatzwachstum von 3% und für das vierte Quartal mit einem Rückgang von 1%.
Des Weiteren habe man bei der Société Générale die Schätzungen für das Hypermarkt-Geschäft reduziert, so dass man hier für das laufende Jahr mit einer flächenbereinigten Umsatzsteigerung von 0,3% rechne (bisher: 1%). Für das Jahr 2009 erwarte man nun einen Rückgang von 1%. Die EPS-Schätzung der Société Générale sei für 2008 um 12% auf 4,74 EUR reduziert worden (KGV: 13,6). Für 2009 habe man die EPS-Schätzung von 16% auf 5,14 EUR gesenkt (KGV: 12,5). Mit den aktuellen Prognosen bewege man sich nun 4% bzw. 5% unter der Konsensschätzung. Das Kursziel werde von 89,00 EUR auf 58,00 EUR herabgesetzt.
Auf dieser Grundlage bewerten die Analysten der Société Générale die Aktie von Casino nun mit "hold". (Analyse vom 31.07.08) (31.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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