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Clariant "sell"
30.07.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Meyer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie des schweizerischen Unternehmens Clariant (ISIN CH0012142631 / WKN 895929) von "hold" auf "sell" herunter.
Nach Ansicht von UniCredit Markets & Investment Banking sei die Verbesserung der Margen durch niedrigere Ausgaben für Forschung und Entwicklung keine angemessene Methode, um dem Wettbewerb aus Asien zu begegnen. Die Forschungsausgaben seien von 2004 bis 2007 von 3,5% auf 2,5% des Umsatzes gesenkt worden und dürften in diesem Jahr weiter auf 2,2% des Umsatzes nachgeben. Daher erwarte man bei UniCredit Markets & Investment Banking einen Rückgang der Innovationskraft im Produktportfolio von Clariant und daher das Risiko eines beträchtlichen Margenrückgangs im Falle eines Wirtschaftsabschwungs.
Clariant habe im zweiten Quartal mit einem Umsatzrückgang von 3% auf 2,121 Mrd. CHF den Erwartungen entsprochen. Das Unternehmen habe den Anstieg der Rohstoffkosten mit Preiserhöhungen ausgleichen können. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2008 und 2009 liege bei -0,11 CHF und 0,04 CHF, woraus sich für das Jahr 2009 ein KGV von 55,6 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde mit 9,50 CHF beibehalten.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Clariant nun "sell". (Analyse vom 30.07.08) (30.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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