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Renault "hold"
25.07.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Philippe Barrier und Eric-Alain Michelis, Analysten der Société Générale, vergeben für die Renault-Aktie (ISIN FR0000131906 / WKN 893113) unverändert das Rating "hold".
Renault habe im ersten Halbjahr einen Anstieg des operativen Gewinns von 20% auf 865 Mio. EUR erzielt. Bei der Umsatzentwicklung habe das Unternehmen von den jüngsten Markteinführungen (Twingo, Laguna) sowie vom Logan profitiert. Die Schuldenbasis habe sich gegenüber dem Ende des ersten Halbjahres 2007 von 2,1 Mrd. EUR auf 3,5 Mrd. EUR ausgeweitet. Für das Jahr 2008 strebe Renault weiterhin eine Marge von 4,5% an, allerdings sehe das Management das Risiko eines Wirtschaftsabschwungs in Frankreich während des zweiten Halbjahres. Darüber hinaus seien höhere Rohstoffkosten wahrscheinlich.
In den Prognosen der Société Générale sei das Szenario einer deutlichen Abschwächung des Geschäftsverlaufs in den Jahren 2008 und 2009 eingearbeitet worden. Entsprechend lege man nun auch konservativere Annahmen zur operativen Marge zugrunde. Für die Jahre 2009 und 2010 seien die EPS-Schätzungen von 10,83 EUR auf 10,13 EUR und von 12,96 EUR auf 12,18 EUR gesenkt worden. Für das laufende Jahr erwarte man ein EPS von 10,60 EUR, so dass sich ein KGV von 5,5 ermitteln lasse. Das Kursziel werde von 70,00 EUR auf 62,00 EUR reduziert.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale weiterhin das Rating "hold" für den Anteilschein von Renault. (Analyse vom 25.07.08) (25.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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