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EDF "buy"
24.07.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - John Honore und Thierry Bros, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des französischen Unternehmens EDF (ISIN FR0010242511 / WKN A0HG6A) mit "buy".
Centrica habe das Vorkaufrecht für einen Anteil von 25,5% an dem Unternehmen SPE genutzt. Nach Ansicht der Société Générale sei dieser Schritt dahingehend zu interpretieren, dass EDF die Pläne zur Übernahme von British Energy aufgeben werde. Laut Reuters (20. Juni 2008) hätten EDF und Centrica Gespräche bezüglich einer Transaktion geführt, bei der Centrica eine Beteiligung an British Energy erworben hätte, falls es zu einer Übernahme von British Energy durch EDF gekommen wäre. Im Gegenzug hätte Centrica das Vorkaufsrecht für die SPE-Beteiligung nicht wahrgenommen. Angesichts der aktuellen Entwicklung dürfte EDF (ohne SPE) nicht in der Lage sein, den Markteintritt in Belgien zu vollziehen. Darüber hinaus könne die Marktposition in Großbritannien nicht gestärkt werden.
Daher werde EDF voraussichtlich in erster Linie auf organischer Basis wachsen müssen. Allgemein werde nun davon ausgegangen, dass sich EDF vornehmlich auf den spanischen Markt konzentrieren werde. Letztendlich sei allerdings nicht auszuschließen, dass EDF die eigene Präsenz in Europa nicht ausbauen könne. Angesichts der im Jahr 2005 beim IPO angekündigten Unternehmensstrategie wäre dies eine Enttäuschung. Nach Berechnung der Société Générale werde EDF in den Jahren 2008 und 2009 ein EPS von 2,68 EUR respektive 2,96 EUR generieren, somit errechne sich ein KGV von 19,8 respektive 17,9. Das Kursziel belasse man bei 80,00 EUR.
Die Analysten der Société Générale vergeben das Rating "buy" für die Aktie von EDF. (Analyse vom 24.07.08) (24.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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