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Barry Callebaut "buy"
25.07.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Die Analystin von Vontobel Research, Claudia Lenz, stuft die Aktie von Barry Callebaut (ISIN CH0009002962 / WKN 914661) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.
Barry Callebaut verkaufe Consumer-Business Chococam in Kamerun an Tiger Brands. Nachdem bereits das Verbrauchergeschäft in Senegal und der Elfenbeinküste verkauft worden sei, konzentriere sich Barry Callebaut nun in Afrika wieder voll auf die Beschaffung und Verarbeitung von Kakao.
Die südafrikanische Gesellschaft Tiger Brand übernehme 74,7% der Chococam von Barry Callebaut, die übrigen 25,3% würden von Privatinvestoren übernommen. Chococam habe einen Umsatz von CHF 45 Mio. erzielt, was 5% von Barry's Consumer Business (1% vom totalen Umsatz) ausmache. Über den Verkaufspreis seien keine Angaben gemacht worden, aber die Analysten würden erwarten, dass aufgrund der geringen Profitabilität der Verkaufspreis etwa 1x Umsatz (CHF 40 bis 45 Mio.) betrage.
Mit diesem Schritt sei Barry Callebaut vollständig aus dem Verbrauchergeschäft in Afrika ausgestiegen und fokussiere sich auf die Beschaffung und Verarbeitung von Kakao in Afrika. Nach dem Verkauf sei Barry im Verbrauchergeschäft nur noch in Europa tätig (Umsatzanteil 18%). Die Analysten würden eine vollständige Konzentration auf das Industriegeschäft begrüßen, da die Profitabilität im Verbrauchergeschäft tiefer (VT E EBIT-Marge 5 bis 6%) sei und die steigenden Rohmaterialpreise nur teilweise oder zeitlich verzögert weitergegeben werden könnten. Barry Callebaut sei mit einem P/E 09E von 13,3x attraktiv bewertet.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Barry Callebaut-Aktie mit dem Rating "buy". Das Kursziel werde bei CHF 1.050 gesehen. (Analyse vom 25.07.2008) (25.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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