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Teleplan halten
24.07.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Andreas Wolf, stuft die Teleplan-Aktie (ISIN NL0000229458 / WKN 916980) weiterhin mit "halten" ein.
Teleplan habe die Zahlen für das erste Halbjahr bekannt gegeben. Diese hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Das Umsatzwachstum um mehr als 17% gegenüber dem Vorjahresquartal sei von allen drei Geschäftsbereichen getragen worden.
Wechselkurseffekte, insbesondere der schwache USD, hätten im ersten Halbjahr den Umsatz um EUR 11,4 Mio. und das EBITDA in Höhe von EUR 1,1 Mio. reduziert. Eine zusätzliche Belastung der Bottom Line resultiere aus höheren Logistikaufwendungen infolge steigender Energiepreise.
Der schwache USD als auch steigende Energiepreise hätten insbesondere im Segment Computer belastet und auf Halbjahresebene zu einem Rückgang des EBITDA um EUR 2,3 Mio. auf EUR 4,5 Mio. geführt.
Deutlich positiver habe sich das Segment Communication mit einer mehr als Verdoppelung des EBITDA von EUR 1,3 Mio. auf EUR 3,3 Mio. in der ersten Jahreshälfte entwickelt. Getrieben worden sei diese Entwicklung vor allem durch neue Niederlassungen in Südost-Asien.
Auch im Segment Consumer sei das EBITDA aufgrund von großvolumigen Aufträgen von EUR 2,0 auf EUR 4,7 Mio. mehr als verdoppelt worden. Der für die zweite Jahreshälfte erwartete Wegfall von Umsätzen aus Einmalprojekten und ein geringerer Umfang von Logistikleistungen würden jedoch den Ausblick belasten.
Ein nach wie vor schwacher USD sowie steigende Energiekosten dürften auch in der zweiten Jahreshälfte belasten. Vor diesem Hintergrund stelle das Erreichen der EBITDA-Guidance von EUR 26 Mio. eine Herausforderung dar und belaste das Sentiment.
Das Rating "halten" sowie das Kursziel von EUR 1,15 für die Teleplan-Aktie werden bestätigt, so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 24.07.2008) (24.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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