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Smiths Group "underperform"
05.02.2002
Morgan Stanley Dean Witter
Die Wertpapierspezialisten Tim Bennett, Alex Hunter und Janicke Fürst von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bewerten die Aktie des britischen Luft- und Raumfahrtunternehmens Smiths Group (WKN 859697) mit dem Prädikat "underperform".
Die Experten würden die Schätzungen für das Unternehmen aufgrund des anhaltenden Abwärtstrends in der zivilen Luftfahrt kürzen. Die hauptsächliche Reduktion sei in den Zahlen für das Jahr 2003 zu finden, in welchem sich der Konjunkturzyklus der zivilen Luftfahrt noch mehr verzögern werde.
Beim 1,4-fachen EV/Sales-Verhältnis hätte die 215 Millionen Britische Pfund schwere Veräußerung von John Crane Lips einen guten Preis erzielt. Wenn man jedoch sogar einen Verkaufspreis in Höhe vom 8-fachen des EBITDA, was in dem Model der Experten dem 6,1-fachen entsprechen würde, annehmen würde, so müsste man immer noch mit einer 15%igen Verwässerung des EPS rechnen. Es sei immer noch zu früh um Smiths Group zu kaufen.
Die Aktienanalysten Tim Bennett, Alex Hunter und Janicke Fürst von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter halten das Rating "underperform" und das auf dem DCF-Modell basierende Kursziel in Höhe von 625 Pence für die Aktie von Smiths Group angemessen.
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