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Bulgari neutral
23.07.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Melanie Flouquet, Analystin von J.P. Morgan Securities, bewertet den Anteilschein des italienischen Unternehmens Bulgari (ISIN IT0001119087 / WKN 896275) mit "neutral".
Bulgari werde die Resultate des ersten Halbjahres 2008 am 1. August nach Börsenschluss bekannt geben. Die Analysten würden einen Umsatzanstieg von 4% bzw. von 8% auf organischer Basis auf eine Höhe von 505 Mio. EUR prognostizieren. Diese Schätzung impliziere eine leichte Beschleunigung des Umsatzwachstums im zweiten Quartal, was auf die relativ anspruchslose Vergleichsbasis zurückzuführen sei. Dennoch würde sich Bulgari dieser Prognose zufolge schlechter als der Branchendurchschnitt entwickeln.
Das Parfüm-Segment dürfte mit einem organischen Umsatzwachstum von 11% im zweiten Quartal der Geschäftsteil mit der besten Entwicklung sein. Insgesamt sei dank des Strategiewechsels hinsichtlich des Goldpreis-Hedgings eine starke Ausweitung der Bruttomarge um 150 Basispunkte zu erwarten. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities für die Jahre 2008 und 2009 liege bei 0,54 EUR bzw. 0,60 EUR, woraus sich ein KGV von 12,3 und 11,2 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 8,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Bulgari "neutral". (Analyse vom 23.07.08)
(23.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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