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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 97,94 $ |
98,01 $ |
-0,070 $ |
-0,070 % |
22.04/21:59 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0025751329 |
A0J3YT |
- $ |
- $ |
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Logitech"buy"
23.07.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Logitech (ISIN CH0025751329 / WKN A0J3YT) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "buy" ein.
Logitech habe in den Augen der Analysten solide Zahlen für das 1. Quartal 2009 vorgelegt: Der Umsatz habe im Vorjahresvergleich um 18%, der Betriebsgewinn um 24% zugelegt. Die Umsätze hätten sich in allen großen Regionen erhöht: Sie seien um 20% in EMEA, um 10% in Nord- und Südamerika und um 41% in Asien gestiegen. Das beweise erneut die - zumindest bisherige - Widerstandsfähigkeit von Logitech gegenüber einer schwächelnden Konjunktur. Auch der Kapitalumschlag habe sich wieder verbessert, daraus ergebe sich eine um USD 118 Mio. höhere Nettoliquidität als zum Ende des 1. Quartals 2008, und das trotz Übernahmen und Aktienrückkäufen.
Der Umsatz sei im 1Q 09 um 18% YoY auf USD 509 Mio. gestiegen - Währungsbereinigt +12%. Logitech veröffentliche zum ersten Mal aus Transparenzgründen Informationen zu Währungseffekten, obwohl diese die tatsächliche Performance schwächer erscheinen lassen würden. Im Zusammenhang mit Brutto- oder Betriebsgewinn habe es keine Informationen zu den Währungseffekten gegeben. Der positive Währungseffekt sei in erster Linie dem starken und schnellen Zerfall des USD zuzuschreiben, der keine umgehende Anpassung der Einzelhandelspreise ermöglicht habe.
Im Laufe der Zeit nehme Logitech eine Anpassung seiner Einzelhandelspreise basierend auf einer globalen Preisparitätspolitik vor, die nach Erachten der Analysten auch in Zukunft Anwendung finden dürfte. Da im kommenden Quartal zahlreiche neue Produkte lanciert würden, rechne man künftig nicht mit starken Währungseffekten. Ferner glaube man nicht, dass das Unternehmen sein angestrebtes Umsatz- und Betriebswachstumsziel von 15% bestätigt habe, weil es sich auf vorteilhafte Währungseffekte verlasse. Die Analysten würden auch nicht vergessen, dass der Umsatzbeitrag des 1Q 09 zum Gesamtjahr im Vergleich zu allen anderen Quartalen schwächer sei.
Logitechs Produktangebot werde jedes Jahr noch umfassender, und die geografische Reichweite nehme immer mehr zu. Während diese Strategie insgesamt noch keine Immunität gegenüber einem allgemeinen Wirtschaftsabschwung bedeute, erweise sie sich doch einmal mehr als eine der Stärken des Unternehmens. Logitech habe seine Vorgabe für das Geschäftsjahr 2009 eines Wachstums von Umsatz und Betriebsgewinn von 15% bestätigt. Für die Bruttomarge werde ein Ergebnis über dem Bereich 32 bis 34% erwartet. Bei den soliden Zahlen für das 1. Quartal 2009 sei Logitech nach Ansicht der Analysten auf gutem Weg, wieder einmal seine Ziele für das Geschäftsjahr zu erreichen.
Die Analysten von Vontobel Research behalten ihre Schätzungen unverändert bei und bestätigen ihr "buy"-Rating für die Logitech-Aktie. Das Kursziel sehe man unverändert bei CHF 39. (Analyse vom 23.07.2008) (23.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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