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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 97,94 $ |
98,01 $ |
-0,070 $ |
-0,070 % |
22.04/21:59 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0025751329 |
A0J3YT |
- $ |
- $ |
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Logitech "buy"
22.07.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Logitech (ISIN CH0025751329 / WKN A0J3YT) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "buy" ein.
Logitech habe heute Morgen solide Zahlen für das 1. Quartal 2009 vorgelegt: Der Umsatz sei im Vorjahresvergleich um 18%, der Betriebsgewinn um 24% gestiegen. Mit USD 509 Mio. habe der Umsatz 3% über den Prognosen der Analysten und den Konsensprognosen gelegen, während der Reingewinn den Schätzwert der Analysten sogar um 15% überboten und immer noch 6% über dem (ausgesprochen hohen) Konsenswert gelegen habe. Da das 1. Quartal saisonbedingt das jeweils schlechteste sei, würden die markanten Unterschiede zwischen geschätzten und tatsächlich erzielten Werten allerdings nicht mehr ins Gewicht fallen, wenn man die Berechnungen für das gesamte Jahr zugrunde lege.
Die Umsätze hätten sich in allen großen Regionen erhöht: Sie seien um 20% in EMEA, um 10% in Nord- und Südamerika und um 41% in Asien gestiegen. Das beweise erneut die bisherige Widerstandsfähigkeit von Logitech gegenüber einer schwächelnden Konjunktur.
In Bezug auf die Produktkategorien waren die Analysten von Vontobel Research positiv überrascht von der Entwicklung von Zeigegeräten, die im Jahresvergleich ein Plus von 34% erzielten und ihre Prognose um 20% übertrafen, sowie von Fernbedienungen, die eine Steigerung um 74% im Jahresvergleich verzeichneten, mit der sie 37% über ihrer Schätzung lagen. Die Analysten würden auch auf das starke Wachstum der Spielesparte (Erhöhung um 37%) und auf die anhaltende Wiederbelebung des Wachstums im Webcam-Bereich (Anstieg um 21%) hinweisen.
Die einzige negative Überraschung sei die Audio-Kategorie mit einem Rückgang um 11% im Jahresvergleich und der schwächsten vierteljährlichen Umsatzentwicklung seit dem 1. Quartal 2007 gewesen.
Der Kapitalumschlag sei wieder stark gewesen, das NUV sei gegenüber dem Vorjahr trotz 18% höherer Verkaufszahlen gesunken, daraus ergebe sich eine um USD 118 Mio. höhere Nettoliquidität als zum Ende des 1. Quartals 2008.
Logitech habe seine Vorgabe für das Geschäftsjahr 2009 eines Wachstums von Umsatz und Betriebsgewinn von 15% bestätigt. Für die Bruttomarge werde ein Ergebnis über dem Bereich von 32% bis 34% erwartet.
Jedoch: Angesichts dieser Leistung sind die Analysten von Vontobel Research zuversichtlich, dass Logitech auch diesmal seine Vorgaben für das gesamte Geschäftsjahr verwirklichen wird. Neue Produkte würden bereits im Sommer angekündigt und lanciert werden, als Vorbereitung für den Schulbeginn im Herbst sowie die Weihnachtssaison.
Logitechs Produktpalette präsentiere sich mit jedem Jahr noch umfassender und regelmäßig würden neue, sehr erschwingliche Produktfamilien eingeführt. Während diese Strategie insgesamt noch keine Immunität gegenüber einem allgemeinen Wirtschaftsabschwung bedeute, erweise sie sich doch einmal mehr als eine der Stärken des Unternehmens.
Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihr "buy"-Rating für die Logitech-Aktie und erwarten bei ihren Prognosen keine größeren Anpassungen. Das Kursziel sähen sie bei CHF 39. (Analyse vom 22.07.2008) (22.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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