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voestalpine "accumulate"
21.07.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, stuft das Rating für die Aktie von voestalpine (ISIN AT0000937503 / WKN 897200) von "buy" auf "accumulate" herab.
Nach Einschätzung der Erste Bank seien für die ersten sechs Monate relativ gute Zahlen zu erwarten, da die angekündigten Preiserhöhungen die gestiegenen Rohstoffkosten mehr als kompensiert haben dürften. Allerdings bestehe die Gefahr, dass zum Ende des Geschäftsjahres 2008/09 oder spätestens im Geschäftsjahr 2009/10 die Margen des Unternehmens unter Druck geraten würden. Erste Hinweise für die Entwicklung seien bereits den Umsatzvorgaben von voestalpine zu entnehmen. Da sich der Ausblick inzwischen schwächer darstelle, habe man das Kursziel für die Unternehmensaktie von 65,00 EUR auf 44,00 EUR gesenkt.
Die EPS-Schätzung für das laufende Geschäftsjahr 2008/09 sei von 5,34 EUR auf 4,72 EUR reduziert worden (KGV: 8,5). Für 2009/10 habe man die EPS-Prognose von 5,18 EUR auf 3,85 EUR herabgesetzt (KGV: 10,5). Man weise allerdings auf die attraktive Positionierung von voestalpine in Nischenmärkten hin, so dass das Unternehmen von einem Wirtschaftsabschwung weniger betroffen sein dürfte als die Peer Group.
Daher vergeben die Analysten der Erste Bank nun das Rating "accumulate" für den Anteilschein von voestalpine. (Analyse vom 21.07.08) (21.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte
Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes
Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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