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Inficon "buy"
17.07.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Michael Foeth, stuft die Inficon-Aktie (ISIN CH0011029946 / WKN 588714) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.
Am Donnerstag, 24. Juli um 7.00 (MEZ) veröffentliche Inficon seine Zweitquartalszahlen. Für denselben Tag sei auch eine Telefonkonferenz auf 14.00 (MEZ) angesetzt worden. Inficon dürfte erneut solide Quartalszahlen mit einer guten Performance in allen Endmärkten vermelden. Eine Ausnahme seien der Halbleiter- und Halbleiterausrüstungsmarkt. Die Analysten würden jedoch nicht davon ausgehen, dass das Unternehmen die außerordentlich guten Zahlen des ersten Quartals 2008 wiederholen könne.
Die Analysten würden für das 2. Quartal 2008 mit einem Umsatz von USD 63,1 Mio. rechnen, das sei ein Plus von 10,3% im Vorjahresvergleich. Diese Entwicklung sei in erster Linie dem Markt für allgemeine Vakuumprozesse zu verdanken, in dem der ausgesprochen vorteilhafte EUR/USD-Kurs für robuste Mehreinnahmen in USD sorgen werde. Bei der EBIT-Marge gehe man von 13,5% aus, d.h. 100 BP weniger als im Vorquartal, ebenfalls aufgrund der aktuellen Währungssituation, die für ganz generell Druck auf die Margen ausübe. Die Analysten würden folglich mit einem EBIT von USD 8,5 Mio. und einem Reingewinn von USD 6,7 Mio. rechnen.
Zudem erwarte man für die Sparten Halbleiter und Vakuumbeschichtungen ein Umsatzplus von 5%, wobei die schwächere Nachfrage bei den Halbleitern zumindest teilweise durch den guten Geschäftsgang in den Bereichen Solar, OLED und optische Beschichtungen ausgeglichen werden dürfte. Nach dem ausgesprochen positiven 1. Quartal 2008 würden die Analysten damit rechnen, dass sich auch im Kälte- und Klimatechnikmarkt die Umsatzzuwächse wieder im normaleren Bereich von +5% bewegen würden. Die hohe Nachfrage aus China, dem Standort der meisten Kühlschrankhersteller, dürfte aber kaum nachgelassen haben.
In der Sparte allgemeine Vakuumprozesse würden die Analysten von einem Wachstum von 16% ausgehen, angetrieben von einer gleich bleibend hohen Nachfrage und günstigen Wechselkursen. In den Bereichen Notfallsystem und Sicherheit schließlich sei mit einem Plus von 15% zu rechnen, allerdings ausgehend von den ziemlich tiefen Umsatzniveaus, die dort im 2. Quartal 2007 verzeichnet worden sei.
Basierend auf den Erwartungen der Analysten für das zweite Quartal und gestützt durch den jüngst umfangreichen Bestellungseingang aus China für HAPSITE-Systeme sei man zuversichtlich, dass Inficon auf gutem Weg sei, um sein Umsatzziel von USD 250 bis 260 Mio. für das Gesamtjahr zu erreichen. Die Analysten würden glauben, dass das Unternehmen dank seiner Diversifizierung bei den Endmärkten die Konjunkturabkühlung gut überstehen werde.
Vor Ankündigung der Ergebnisse bekräftigen die Analysten von Vontobel Research ihre "buy"-Empfehlung für die Inficon-Aktie und das Kursziel von CHF 255. (Analyse vom 17.07.2008) (17.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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