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BT Group neutral
16.07.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Maurice Patrick, Hannes Wittig und John-Paul Davids, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie der BT Group (ISIN GB0030913577 / WKN 869313) mit "neutral" ein.
Die Aussicht auf hohe Investitionen in das Fiberglas-Netz habe die Aktie der BT Group einige Zeit belastet. Verglichen mit den Befürchtungen sei die Ankündigung des Unternehmens jedoch moderat ausgefallen und habe auf einen disziplinierten Investitionsansatz hingedeutet. Das Investitionsprogramm im Umfang von 1 Mrd. GBP könne durch den vorläufigen Stopp des Aktienrückkaufprogramms zu einem guten Teil finanziert werden. Die Ausgaben könnten jedoch vom Markt als Hindernis für eine Dividendenerhöhung angesehen werden.
Auf Basis der Cash Flow-Prognose von J.P. Morgan Securities dürfte die BT Group die Investitionen aber mit einer unverändert hohen Dividende in Einklang bringen können. Die BT Group habe im Fiskaljahr 2008 ein EPS von 23,89 Pence erzielt. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities für die Fiskaljahre 2009 und 2010 liege bei 24,16 Pence bzw. 24,44 Pence, woraus sich ein KGV von 8,4 und 8,3 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 252,00 Pence.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier der BT Group "neutral". (Analyse vom 16.07.08)
(16.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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