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Fortis "underweight"
15.07.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Duncan Russell, Analyst von J.P. Morgan Securities, stuft die Aktie des belgischen Unternehmens Fortis (ISIN BE0003801181 / WKN 982570) weiterhin mit "underweight" ein.
Die Probleme des Unternehmens hätten nach Ansicht von J.P. Morgan Securities drei Ursachen. Erstens habe Fortis 24 Mrd. EUR für die ABN AMRO-Assets bezahlt, obwohl der Buchwert lediglich bei 1,7 Mrd. EUR gelegen habe. Das Unternehmen habe eine Kapitalerhöhung im Umfang von 13,2 Mrd. EUR durchgeführt und damit die Bilanz um 9 Mrd. EUR geschwächt. Zweitens habe sich das Structured Credit-Portfolio von Fortis als sehr groß herausgestellt. Die Kommunikation des Unternehmens hätte drittens besser verlaufen können.
Fortis habe Pressespekulationen über den Rücktritt von CEO Jean-Paul Votron bestätigt. Der Vorstand werde innerhalb und außerhalb des Unternehmens nach einem Ersatz für Votron suchen, in der Zwischenzeit jedoch den stellvertretenden CEO Herman Verwilst als CEO einsetzen. Der Rücktritt von Votron sei nicht überraschend und scheine aufgrund der geringen Glaubwürdigkeit des Managements zunächst positiv für die Aktie zu sein. Bis zum Abschluss des Verkaufsprogramms im Umfang von 2 Mrd. EUR rate man jedoch, die Aktie unterzugewichten.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von J.P. Morgan Securities an ihrem "underweight"-Rating für den Anteilschein von Fortis fest. (Analyse vom 15.07.08) (15.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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