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News Corp. "outperform"
11.07.2008
Cowen and Company
New York (aktiencheck.de AG) - Doug Creutz, CFA bei Cowen and Company, bewertet die Aktie der News Corp. (ISIN US65248E2037 / WKN A0DLJS) nach wie vor mit "outperform".
Nach Einschätzung von Cowen and Company sehe der Markt in Bezug auf die riskanten und teuren Akquisitionen des Unternehmens eine erhebliche Gefahr der Wertminderung. Entsprechend werde die Aktie der News Corp. mit einem Abschlag gegenüber dem Fair Value gehandelt, der auf Basis der bestehenden Assets angemessen wäre. Bei Cowen and Company habe man die kürzlich getätigten Übernahmen der News Corp. im Vergleich zu den Peers bewertet, um den aktuellen "Murdoch Acquisition"-Abschlag genauer einschätzen zu können. Gemessen am Free Cashflow und der Marktkapitalisierung der News Corp. habe das Unternehmen in den letzten fünf Jahren umfangreichere Übernahmen getätigt als die Wettbewerber.
Bei den bisherigen Übernahmen sei zudem keine Wertminderung zu beobachten gewesen, vor allem die Akquisition von MySpace habe sich deutlich positiv in den Zahlen niedergeschlagen. Des Weiteren habe sich die News Corp. im Hinblick auf eine Newsday-Übernahme zurückhaltend gezeigt, so dass insgesamt betrachtet von einer disziplinierten Übernahmestrategie gesprochen werden könne. Nach Berechnung von Cowen and Company werde die News Corp. im laufenden Geschäftsjahr ein EPS von 1,16 USD generieren. Für 2009 und 2010 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 1,34 USD respektive 1,58 USD.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von Cowen and Company das Wertpapier der News Corp. unverändert mit "outperform" ein. (Analyse vom 11.07.08) (11.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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