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EMC "outperform"
07.07.2008
RBC Capital Markets
Toronto (aktiencheck.de AG) - Thomas Curlin, Analyst von RBC Capital Markets, stuft die Aktie von EMC (ISIN US2686481027 / WKN 872526) von "sector perform" auf "outperform" hoch, senkt aber das Kursziel von 21 auf 19 USD.
Eine Abspaltung von VMware könnte Anfang 2009 mit minimalen steuerlichen Auswirkungen geschehen. Das Management habe zwar zuletzt geäußert, eine Abspaltung nicht zu planen. Falls aber der Aktienkurs auf dem derzeitigen Niveau bleibe, könnten aktive Aktionäre das Unternehmen zu diesem Schritt drängen. Dieses mögliche Szenario bilde einen Kernaspekt für die Aufstufung des Titels. In einem makroökonomisch schwierigen Umfeld könnte dies das Abwärtsrisiko begrenzen.
Die Umsatzschätzung für das Gesamtjahr sei unterdessen von 15 auf 14,8 Mrd. USD reduziert worden. Die Schätzung zum Ergebnis je Aktie bleibe aber bei 0,85 USD.
Exklusive VMware werde die Aktie mit 6,25 USD bewertet. Das Nicht-VMware-Geschäft sehe man aber bei 10 bis 14 USD angemessen bewertet. Mit oder ohne Abspaltung von VMware sei die EMC-Aktie attraktiv bewertet.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von RBC Capital Markets die Aktie von EMC weiterhin mit dem Votum "outperform". (Analyse vom 07.07.08)
(07.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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