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Iberdrola Renovables "overweight"
07.07.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Chris Rogers und Javier Garrido, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein des spanischen Unternehmens Iberdrola Renovables (ISIN ES0147645016 / WKN A0M8D3) unverändert mit "overweight".
Iberdrola Renovables habe am 3. Juli in Schottland einen Investorentag abgehalten. Das Unternehmen habe das EBITDA detailliert nach Regionen aufgeschlüsselt und Einzelheiten zu den Betriebsausgaben, den Zielen für die Kapitalaufwendungen und zu den Wachstumsfaktoren für den Nettogewinn genannt. Die Konsensschätzung zum EBITDA für 2010 liege derzeit bei 2,05 Mrd. EUR. Presseberichten zufolge hätten einige Investoren Präsentationsfolien zu den Kapitalaufwendungen je MW und den Betriebsausgaben je kW negativ interpretiert. Die Angabe von Kapitalaufwendungen von 1,67 Mio. EUR/MW für 2012 gegenüber 1,35 Mio. EUR/MW für 2008 bedeute jedoch nicht, dass man sich unerwartet stark steigenden Kosten gegenüber sehe.
Vielmehr enthalte die Angabe für 2012 den Buyout des Kapitals von Gamesa. Der für Spanien prognostizierte Anstieg der Betriebskosten von 37 EUR/kW im Jahr 2008 auf 42 EUR/kW im Jahr 2012 sei auf höhere Steuern, jedoch nicht auf Veränderungen im operativen Ausblick zurückzuführen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Iberdrola Renovables weiterhin "overweight". (Analyse vom 07.07.08) (07.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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