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Verbund neutral
04.07.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Verbund (ISIN AT0000746409 / WKN 877738) mit dem Rating "neutral" ein.
Der Verbund könne mit positiven Nachrichten aufwarten. Das Bieterkonsortium Verbund/Sabanci/EnerjiSa habe am 1. Juli von der türkischen Privatisierungsbehörde den Zuschlag für den Kauf der Stromgesellschaft Baskent EDAS erhalten, dem regionalen Stromverteiler der Region Ankara. Baskent EDAS beliefere rund 3 Mio. Kunden, was einen Marktanteil von rund 9% in der Türkei darstelle. 2007 habe ein Umsatz von USD 1,1 Mrd. erzielt werden können. Der Kaufpreis habe bei EUR 780 Mio. gelegen.
Der Verbund komme damit dem Ziel, mit seinem türkischen Joint Venture bis 2015 einen Marktanteil von mindestens 10% erreichen zu wollen, ein beträchtliches Stück näher. Derzeit würden vor allem Produktionskapazitäten aufgebaut, um die derzeitig installierte Kapazität von 455 MW auf 5.000 MW aufzustocken.
Die Investitionen in der Türkei würden sich kurzfristig nicht auf das Ergebnis des Verbunds auswirken, da man mit Ergebnisbeiträgen (Dividenden) erst in einigen Jahren werde rechnen können. Trotzdem sei es eine Investition für die Zukunft. Die Türkei sei mit enormen Wachstumsraten einer der interessantesten Märkte in Europa. Im Moment sollte der Fokus weiterhin auf den Stromgroßhandelspreisen liegen, von denen der Verbund bereits heuer, aber vor allem dann im nächsten Jahr überdurchschnittlich profitieren werde.
Da sich allerdings die Verbund-Aktie in den letzten Monaten so außergewöhnlich gut entwickelt hat, stehen die Analysten der Erste Bank ihr momentan "nur" neutral gegenüber. (Analyse vom 04.07.2008) (04.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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