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Rolls-Royce "underweight"
26.06.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Harry Breach und Natasha Liow, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein des britischen Unternehmens Rolls-Royce (ISIN GB0007477614 / WKN 873037) mit "underweight".
Rolls-Royce verwende bei der Buchhaltung einige eher ungebräuchliche Methoden, welche die Analysten von J.P. Morgan Securities einer Untersuchung unterzogen hätten. Es gebe deutliche Zeitdifferenzen, die den Gewinn in der letzten Zeit gesteigert hätten. Nach Schätzung der Analysten von J.P. Morgan Securities würde der operative Gewinn vor Finanzierungskosten bereinigt um diese Effekte um 28% niedriger ausfallen als angegeben.
Angesichts des Wachstums im mittleren einstelligen Prozentbereich sowie der Ergebnisqualität des Unternehmens halte man die Aktie auf dem aktuellen Niveau für teuer. Die EPS-Schätzung für die Fiskaljahre 2008 und 2009 werde von 28,50 Pence auf 30,95 Pence angehoben bzw. von 33,97 Pence auf 33,33 Pence gesenkt, woraus sich ein KGV von 11,0 und 10,2 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 425 Pence auf 325 Pence herabgesetzt.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Rolls-Royce "underweight". (Analyse vom 26.06.08) (26.06.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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