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Veolia Environnement neutral
23.06.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Sofia Savvantidou und Ian Mitchell, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie von Veolia Environnement (ISIN FR0000124141 / WKN 501451) mit "neutral" ein.
Veolia Environnement habe die Zielsetzungen für das Gesamtjahr nach unten korrigiert, so werde nun ein EBITDA-Wachstum von rund 6% angestrebt. Unternehmensangaben zufolge werde eine Verbesserung des Nettogewinns von 10% im Jahr 2008 nur schwer zu erreichen sein. Bei J.P. Morgan Securities habe man die Schätzungen für 2008 nun nach unten korrigiert, so dass man sich mit den Prognosen zum EBITDA und Nettogewinn aktuell 4% unter der Bloomberg-Konsensschätzung bewege. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities laute für 2008 auf 3,32 EUR (bisher: 3,41 EUR), entsprechend lasse sich ein KGV von 11,1 ermitteln.
Man gehe davon aus, dass sich mittelfristig keine weitere Verschlechterung bei den Währungseffekten und Rohstoffpreisen einstellen werde. Entsprechend kalkuliere man ab dem Jahr 2009 mit einem EBITDA-Wachstum im zweistelligen Prozentbereich. Anlegern mit einem Investmenthorizont bis zum Jahresende rate man weiterhin, die Aktie von Veolia Environnement zu meiden. Für langfristig orientierte Investoren sei die Aktie bei einem Kurs unter 34 EUR interessant. Das Kursziel habe man von 56 EUR auf 47 EUR gesenkt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities das Rating "neutral" für den Anteilschein von Veolia Environnement. (Analyse vom 23.06.08) (23.06.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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