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PubliGroupe "hold"
23.06.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Scott Weldon, stuft die Aktie von PubliGroupe (ISIN CH0004626302 / WKN 879315) mit "hold" ein.
PubliGroupe beteilige sich am deutschen Online-Entertainment-Netzwerk Fantastic Zero. PubliGroupe übernehme dabei 39% des Gesellschaftskapitals und habe die Option auf den Erwerb der Mehrheit. Die Transaktion müsse noch von den deutschen Wettbewerbsbehörden genehmigt werden. Fantastic Zero sei 2007 in München gegründet worden und entwickle und bündle als eines der ersten vertikalen Netzwerke in Deutschland hochwertige Entertaiment-Websites (Spiele, Filme, Technologie und Musik), um auf ihnen Werberaum zu verkaufen.
Die Beteiligung von PubliGroupe an Fantastic Zero ermögliche eine schnellere Entwicklung des Unternehmens insbesondere durch die Beschleunigung seiner internationalen Expandierung. Strategisch eröffne die Transaktion PubliGroupe eine weitere potenzielle Umsatzquelle. Durch die Positionierung im deutschen Online-Werbegeschäft erreiche PubliGroupe zwei seiner Ziele, nämlich sich außerhalb der Schweiz sowie außerhalb der traditionellen Printwerbung zu diversifizieren, aus welcher der Großteil seines Umsatzes momentan stamme.
Zu den Kosten seien keine Angaben gemacht worden, aber die Analysten würden davon ausgehen, dass die Erstinvestition von PubliGroupe eher niedrig ausfalle. Die Übernahme ähnle der Transaktion, die Goldbach Media letztes Jahr getätigt habe, um über den Kauf des US-Unternehmens Jogo Media Zugang zum Spiele-Werbegeschäft zu erhalten.
PubliGroupe würden momentan mit einem EV/EBIT 2009E von 7,8 gehandelt. Dies entspreche einem Abschlag von 10% gegenüber dem restlichen schweizerischen Mediensektor.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von PubliGroupe mit "hold". Das Kursziel werde bei CHF 320 gesehen. (Analyse vom 23.06.2008) (23.06.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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