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Petroplus "buy"
16.06.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Petroplus (ISIN CH0027752242 / WKN A0LEKR) im aktuellen "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "buy" ein.
Petroplus habe am Freitag über die Lage in seiner BRC-Raffinerie in Antwerpen nach dem Brand in der Visbreaking-Anlage am 9. Juni informiert. Eine Person sei leicht verletzt worden, die Umwelt sei durch diesen Zwischenfall jedoch nicht zu Schaden gekommen. Die Situation sei inzwischen unter Kontrolle, allerdings seien als Vorsichtsmaßnahme mehrere Aufbereitungseinheiten abgeschaltet worden. Die Auswirkungen des Brandes auf den Gesamtbetrieb würden derzeit noch untersucht, aber das Management rechne damit, dass die Raffinerie Ende Juli wieder voll in Betrieb sein werde.
Das Feuer sei in der Visbreaker-Einheit der Raffinerie (22,4 kbpd) ausgebrochen, die der Verarbeitung von schweren Ölzwischenprodukten diene. Diese würden etwa 10-15% der Gesamtproduktion der BRC-Raffinerie ausmachen. Die Raffinerie (20% des EBITDA des Konzerns) halte jedoch momentan den Betrieb der nicht betroffenen Einheiten aufrecht, darunter die Naphta- und der Destillat-Hydrobehandlung, die Anlage zum katalytischen Reformieren, die Isomerisierungseinheit und die LPG-Recovery-Einheit, mit denen zentrale Produkte wie Gasöl, Heizöl und Benzinkomponenten hergestellt würden.
Die gesamte Rohöldestillation sei jedoch eingestellt worden und werde wahrscheinlich erst in einigen Wochen wieder aufgenommen werden. Auf der Grundlage vorläufiger Annahmen rechne Petroplus gegenwärtig damit, dass die Raffinerie Ende Juli wieder voll in Betrieb sein werde. Während die Reparaturkosten voraussichtlich nicht höher als USD 2 Mio. ausfallen würden, sei der Gesamtbetriebsverlust zu diesem Zeitpunkt noch unklar. Insbesondere müsse Petroplus das genaue Ausmaß des Schadens noch feststellen und angeben, ob das Unternehmen in der Lage sei, das Vertriebssystem weiter zu betreiben und die Kunden normal zu beliefern. Bis zur Veröffentlichung näherer Informationen würden die Analysten ihre Schätzungen daher unverändert lassen.
Insgesamt würden die Informationen also durchaus zuversichtlich stimmen, aber es lägen noch nicht ausreichend Details vor, um die finanziellen Auswirkungen des Vorfalls einschätzen zu können. Dies vorausgeschickt, seien die Analysten hinsichtlich der möglichen Folgen für den Gesamtumsatz des Unternehmens nicht übermäßig besorgt und würden ihre Prognosen zum jetzigen Zeitpunkt unverändert lassen. Sie gingen auch davon aus, dass der Vorfall sich in der negativen Kursentwicklung der vergangenen Woche bereits weitgehend niedergeschlagen habe.
Insgesamt sehen die Analysten von Vontobel Research trotz anhaltend schwieriger Marktbedingungen die Petroplus-Aktie als attraktiven Wachstumswert auf dem europäischen Raffineriesektor und halten an ihrer positiven Anlagebeurteilung "buy" fest. (Analyse vom 16.06.2008)
(16.06.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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