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Novo Nordisk "hold"
13.06.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Markus Metzger von Vontobel Research stuft die Aktie von Novo Nordisk (ISIN DK0060102614 / WKN A0M9QL) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morining Focus" mit "hold" ein.
Novo Nordisk habe gestern die Einstellung der klinischen Versuche der Phase III mit NovoSeven bekannt gegeben. Das Medikament werde zur Behandlung von Blutungen bei Patienten mit schweren Traumen eingesetzt.
NovoSeven sei ein rekombinanter Blutgerinnungsfaktor, der bei der Behandlung und Vorbeugung von Blutungen im Zusammenhang mit Operationen bei Patienten mit angeborener oder erworbener Hämophilie indiziert sei.
Die Phase-III-Studie mit Traumapatienten, an der sich über 500 der geplanten 1.500 Patienten mit schweren Traumen beteiligt hätten, sei frühzeitig abgebrochen worden, da eine Zwischenanalyse darauf hingedeutet habe, dass der primäre Endpunkt der Studie wohl kaum erreicht werden dürfte (30-Tages-Gesamtmortalität). Bei der Studiengruppe sei nämlich - verglichen mit Beobachtungen in früheren Phase-II-Studien - eine geringere Mortalität als erwartet beobachtet worden. Die medizinischen Erkenntnisse aus der Studie würden jedoch veröffentlicht, sobald alle Daten analysiert worden seien.
Die Einstellung des Trauma-Projekts sei ein weiterer Rückschlag beim Versuch, die Indikationsbreite des Medikaments zu erweitern (nachdem bereits die Anwendung zur Behandlung von Blutungen 2007 nicht gelungen sei). Die Schätzungen der Analysten für das Medikament würden bereits eine verlangsamte Dynamik (8% in Lokalwährung 09e - USD 1.237 Mio.) widerspiegeln. Davon ausgehend, dass der Misserfolg bei der Traumabehandlung das Wachstum künftig um weitere 2% verringern werde (exkl. Off-Label-Einsatz), dürfte der EBIT mit rund 1% (1:1) belastet werden. Obwohl die Analysten ihre konservativen Schätzungen unverändert lassen würden, hätten sie das Gefühl, dass der Markt zu einer Abwärtskorrektur neigen könnte (EPS 09e: Dänische Kronen 15,3 ggü. Konsens von 16,0).
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Aktie von Novo Nordisk mit "hold" ein und sehen ein Kursziel von 335 Dänische Kronen. (Analyse vom 13.06.08) (13.06.2008/ac/a/a)
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