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LUKoil "buy"
05.06.2008
Antanta Capital
Moskau (aktiencheck.de AG) - Timur Khayrullin, Analyst von Antanta Capital, stuft die Aktie von LUKoil (ISIN US6778621044 / WKN 899954) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 135 USD.
Der Nettogewinn sei im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 143,5% auf 3,163 Mrd. USD gestiegen, das EBITDA habe um 99,3% auf 4,846 Mrd. USD zugelegt, während das EBIT um 59,4% auf 24,955 Mrd. USD gestiegen sei. Insgesamt seien die Ergebnisse etwas über den Markterwartungen ausgefallen. Die operativen Ausgaben hätten sich jedoch um 465 Mio. USD auf 1,9 Mrd. USD erhöht.
LUKoil habe das günstige Geschäftsumfeds für sich zum Vorteil nutzen können. Die eindrucksvollen Steigerungen seien aber auch auf schwach Vergleichszahlen aus dem Vorjahreszeitraum zurückzuführen.
Das Unternehmen werde von den gleichen Trends beeinflusst wie der gesamte Ölsektor und sehe sich dem Problem eines sinkenden Outputs gegenüber. Angesichts der Korrektur an den Ölmärkten und der hohen steuerlichen Belastung erscheine das Wachstumspotenzial bei den Nettoeinnahmen begrenzt. Auf Grund von Inflationstendenzen, eines stärkeren Rubels und der Entwicklung neuer Ölfelder würden die Ausgaben aber zunehmen.
Diese Faktoren in Kombination mit den stark gestiegenen Kursen hätten zu einer Welle von Gewinnmitnahmen bei der Aktie geführt. Die russischen Titel dürften weiteres Abwärtspotenzial von 10 bis 15% haben. Danach sollte wieder eingestiegen werden.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Antanta Capital die Aktie von LUKoil weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 05.06.08) (05.06.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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