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Schoeller-Bleckmann "reduce"
29.05.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie des österreichischen Unternehmens Schoeller-Bleckmann (ISIN AT0000946652 / WKN 907391) von "hold" auf "reduce" herab.
Hinsichtlich des Umsatzes habe Schoeller-Bleckmann mit einem Wachstum von 25% ein starkes erstes Quartal beendet. Dennoch habe die Betriebsmarge mit einer Verbesserung von lediglich 20 Basispunkten zum ersten Mal seit einigen Quartalen enttäuscht. Darüber hinaus sei der Auftragsbestand von 248 Mio. EUR zum Ende 2007 auf nun 212 Mio. EUR zurückgegangen. Das Management habe den positiven Ausblick auf das Jahr 2008 bestätigt. CEO Grohmann erwarte dennoch in den nächsten Quartalen ein volatiles Geschäftsumfeld. Langfristig sei er jedoch weiterhin zuversichtlich.
Nach Ansicht der Erste Bank werde das Unternehmen den Gewinn nicht mehr in dem Maße wie in den Jahren 2005 bis 2007 steigern können. Die EPS-Schätzung der Erste Bank für die Fiskaljahre 2008 und 2009 werde von 3,75 EUR auf 3,74 EUR gesenkt bzw. von 4,23 EUR auf 4,46 EUR angehoben. Daraus lasse sich ein KGV von 17,0 und 14,2 errechnen. Das Kursziel der Aktie werde von 50,60 EUR auf 58,00 EUR erhöht.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Erste Bank nun das Rating "reduce" für die Aktie von Schoeller-Bleckmann. (Analyse vom 29.05.08)
(29.05.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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