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Air France-KLM neutral
27.05.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Chris Avery, Analyst von J.P. Morgan Securities, bewertet den Anteilschein von Air France-KLM (ISIN FR0000031122 / WKN 855111) mit "neutral".
Obwohl Air France-KLM über Treibstoff-Sicherungsgeschäfte verfüge, werde der Gewinn des Unternehmens nach Ansicht von J.P. Morgan Securities in den nächsten Jahren unerbittlich nach unten gezogen werden. Der Unterschied zum Sektor sei, dass der starke Anstieg der Treibstoffkosten bei Air France-KLM erst im Fiskaljahr 2011 zu erwarten. Dann werde Air France-KLM jedoch vermutlich in die Verlustzone geraten.
Bei einem Ölpreis von 130 USD je Barrel und einer wahrscheinlichen Volatilität der Ölpreis-Prognosen sehe man für Anleger derzeit keinen guten Grund, in große Fluggesellschaften wie Air France-KLM zu investieren. Ein Investment sei nur unter der Annahme einer Ölpreis-Blase zu vertreten, die vor dem Platzen stehe. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities werde für die Fiskaljahre 2009 und 2010 von 3,01 EUR auf 1,76 EUR bzw. von 2,88 EUR auf 1,55 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 9,5 und 10,8 errechnen lasse.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Air France-KLM "neutral". (Analyse vom 27.05.08) (27.05.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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