|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Numico "reduce"
24.01.2002
SEB
Die Analysten der SEB bewerten die Aktie Numico (WKN 856176) mit "reduce".
Aufgrund der Absatz- und Margenprobleme in den USA habe der niederländische Spezialnahrungsmittelhersteller im Geschäftsjahr 2001 lediglich einen Gewinn auf Vorjahresniveau erwirtschaften können. In 2000 habe der Gewinn vor außerordentlichen Erträgen bei 271 Mio. Euro gelegen. Die Umsätze hätten sich in 2001 den vorläufigen Geschäftszahlen zu Folge um 14% auf 4,3 Mrd. Euro erhöht. Das Wachstum habe sich aber insbesondere im 4. Quartal 2001 auf 1% abgeschwächt.
Numico erwirtschafte rund 60% des Gesamtumsatzes in den USA. Dort sei vor allem das bislang erfolgreiche Geschäft mit Vitaminen von der Rezession im zweiten Halbjahr überaus stark betroffen gewesen. Des Weiteren leide die US-Tochter Rexall Sundown unter Management-Problemen, alleine im vierten Quartal habe die Gesellschaft einen Umsatzeinbruch von 23% verzeichnet.
Mit einer konsequenten Reorganisation unter neuer Führung sollten sich diese Einbrüche aber nicht mehr wiederholen. Allerdings könnten umfangreichere Bildungen von Wertberichtigungen nicht ausgeschlossen werden. Auf welchen Betrag sich diese belaufen würden, werde allerdings erst am 07. März klar sein. Dann lege Numico die ausführlichen Ergebnisse zum abgelaufenen Gesamtjahr vor. Die Schätzungen der Analysten hinsichtlich weiterer Rückstellungen würden sich auf 350 bis 400 Mio. US-Dollar belaufen und sollten durch den Buchgewinn aus dem Verkauf der Getränkesparte ausgeglichen werden können.
Das beste Ergebnis hätten die Niederländer in Osteuropa erzielt. Dort habe der Umsatz um 20% ggü. dem Vorjahr auf 216 Mio. Euro gesteigert werden können. In Nordeuropa seien die Umsatzerlöse um 9% auf 624 Mio. Euro, in Südeuropa um 10% auf 331 Mio. Euro gewachsen. In Asien und Südamerika sei beim Umsatz ein Plus von 8% auf 356 Mio. Euro erzielt worden.
Die Ergebnisse des Gesamtjahres hätten im Rahmen der deutlich reduzierter Erwartungen der Analysten gelegen. Numico habe zudem einen freundlichen Ausblick für das laufende Jahr vermelden können und sollte sich auf mittlere bis längere Sicht von dem Jahr 2001 erholen können. Die Aktie sei auf Basis der Gewinnschätzungen für dieses Jahr mit gut 11 im Branchenvergleich günstig, biete allerdings aufgrund der noch vorhandenen Unwägbarkeiten in den USA sowie anstehender Restrukturierungen zunächst keinen Bewertungsaufschlag.
Mit einem Kursziel von 25 Euro bewerten die Analysten der SEB die Aktie Numico mit "reduce".
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken