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Lafarge interessant
21.05.2008
Zürcher Kantonalbank
Zürich (aktiencheck.de AG) - Für den Analysten der Zürcher Kantonalbank, Martin Hüsler, ist die Aktie von Lafarge (ISIN FR0000120537 / WKN 850646) interessant.
Mit der Übernahme des ägyptischen Zementkonzerns Orascom Cement Ende Januar 2008 verfüge Lafarge über eine deutlich gestärkte Position in den Emerging Markets, wo das Unternehmen mittlerweile über 55% des Betriebsgewinns erziele. Das margenstarke Zementgeschäft dürfte 2008 über 60% zum Konzernumsatz beitragen. Die unterdurchschnittlich profitable Gipssparte (8% Umsatzanteil) verliere dadurch zunehmend an Bedeutung.
Lafarge wolle bis 2010 einen Gewinn pro Aktie von über EUR 15 erreichen, was einem jährlichen Wachstum von rund 15% entspreche. Die Analysten würden dieses Ziel als sehr anspruchsvoll erachten. Mit einem Umsatz von EUR 4 Mrd. (+5% organisch und in Lokalwährungen) habe Lafarge einen verhaltenen Start ins erste Quartal 2008 verzeichnet. Die EBIT-Marge habe dagegen von 9,3% auf 12,8% gesteigert werden können, wobei Lafarge auch von positiv wirkenden Veränderungen im Konsolidierungskreis profitiert habe.
Lafarge rechne 2008 mit einem Wachstum des Zementabsatzes um 3% bis 5%. Die Erhöhung der Zementpreise solle zusammen mit Kosteneinsparungen den negativen Einfluss der höheren Energiepreise überkompensieren.
Aufgrund der erwarteten Gewinndynamik erachten Analysten der Zürcher Kantonalbank die Lafarge-Aktie auf dem aktuellen Niveau als interessanten Bauwert. (Ausgabe 20 vom 21.05.2008) (21.05.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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