Invensys "sell"

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16.05.2008
Société Générale

Paris (aktiencheck.de AG) - Gerard Moore, Gael de-Bray und Roderick Bridge, Analysten der Société Générale, stufen das Rating für die Aktie von Invensys (ISIN GB0008070418 / WKN 860405) von "sell" auf "hold" herab.

Invensys habe für das vierte Quartal 2007/08 gute Resultate bekannt gegeben, das operative Ergebnis vor Restrukturierungskosten habe 80 Mio. GBP betragen. Das Management zeige sich wegen der guten Umsätze in den Geschäftssegmenten Prozessautomatisierung und Schienenverkehr sowie aufgrund sinkender Steuer- und finanzieller Belastungen zuversichtlich und gehe davon aus, dass für das Geschäftsjahr 2008/09 eine Dividende gezahlt werde. Bei der Société Générale habe man die EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2008/09 um 27% auf 23,8 Pence angehoben, so dass sich nun ein KGV von 13,6 ermitteln lasse.

Trotz eines stabilen Geschäftstrends würden die Analysten der Société Générale jedoch einige Risiken für die weitere Entwicklung sehen, vor allem in den Geschäftsbereichen Prozessautomatisierung, Schienenverkehr und Gebäude-Automatisierung. Gemessen an den Prognosen für das Geschäftsjahr 2009/10 werde die Invensys-Aktie derzeit bei einem KGV von 12,7 gehandelt, dies entspreche einem Aufschlag von 5% gegenüber den Werten des Sektors. Bei der Société Générale halte man diesen Bewertungsaufschlag nicht für gerechtfertigt, da Invensys eine vergleichsweise geringere Präsenz in den wachstumsstarken Emerging Markets aufweise. Das Kursziel werde von 2,40 GBP auf 2,75 GBP erhöht, entsprechend betrage das Abwärtspotenzial der Aktie 15%.

Daher bewerten die Analysten der Société Générale die Aktie von Invensys nun mit "sell". (Analyse vom 16.05.08) (16.05.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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