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Telekom Austria halten
16.05.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Thomas Unger Analyst der Erste Bank, stuft die Telekom Austria-Aktie (ISIN AT0000720008 / WKN 588811) nach wie vor mit "halten" ein.
Telekom Austria habe die Ergebnisse des 1. Quartals veröffentlicht und damit die Analysten-Erwartungen durchwegs um 2 bis 3% übertreffen können. Das Nettoergebnis sei um 11,2% im Vergleich zum 1. Quartal 2007 auf EUR 129,7 Mio. gesunken, was auf erhöhte Finanzierungskosten aus der Akquisition von MDC (weißrussischer Mobilfunkbetreiber) zurückzuführen sei. Die Umsätze hätten nach der Konsolidierung von MDC um 9,9% auf EUR 1.145,8 Mio. gesteigert werden können.
Das EBITDA habe für die Sparten Festnetz und Mobilkommunikation zwei unterschiedliche Bilder gezeichnet: Letzteres Segment habe das EBITDA um 20% auf EUR 345,9 Mio. gesteigert, wo der positive Effekt der MDC-Konsolidierung Verluste aus den Start-ups in Mazedonien und Serbien habe übertreffen können. Im Festnetz-Segment sei aufgrund von erhöhten Material- und Servicekosten für die Vermarktung des neuen Kombiproduktes (Festnetz, Breitband, Mobil) das EBITDA um 19% auf EUR 157,3 Mio. gefallen. Insgesamt sei das EBITDA um 4,9% auf EUR 475,1 Mio. gewachsen. Das Angebot des Kombiprodukts habe den Abfluss an Festnetzkunden eindämmen können. Die Auswirkungen der gesenkten Roaming Gebühren seien im 1. Quartal erkennbar gewesen, sollten das Sommerquartal (Tourismus) aber noch stärker beeinflussen.
Unklar bleibe, was punkto Lösungen zur Reduktion der beschäftigten Beamten und eine mögliche Aufspaltung des Konzerns letztlich herauskommen werde. Beides wäre als positiv für die Aktie zu werten.
Die Analysten der Erste Bank halten an ihrer "halten"-Empfehlung für die Telekom Austria-Aktie fest, werden wahrscheinlich nur kleinere Anpassungen vornehmen. Das Kursziel sehe man bei EUR 16,50. (Analyse vom 16.05.2008) (16.05.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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