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A-TEC neutral
16.05.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, CFA der Erste Bank, behält die neutrale Einschätzung für die A-TEC-Aktie (ISIN AT00000ATEC9 / WKN A0LFDH) bei.
In den ersten drei Monaten sei der Umsatz der A-TEC-Gruppe von EUR 542,0 Mio. um 72,9% auf EUR 781,4 Mio. gestiegen. Alle Geschäftssegmente hätten zu dieser Umsatzsteigerung beigetragen. Das operative Ergebnis habe noch deutlicher um 190,2% auf EUR 38,6 Mio. gesteigert werden können. Insbesondere die Kupfer-Division habe zu dieser erfreulichen Entwicklung beitragen können. Darin sei jedoch ein positiver Einmaleffekt aus der Aufwertung von Kupfervorräten in Höhe von EUR 9,4 Mio. enthalten. Aufgrund des noch immer fehlenden endgültigen Jahresabschlusses sei keine aktuelle Vermögens- und Kapitalstruktur veröffentlicht worden. Man schätze jedoch, dass sich auf Basis der Angaben von A-TEC die Nettoverschuldung auf in etwa EUR 350 Mio. zum Ende des 1. Quartals 2008 belaufe.
Das Management von A-TEC habe den Ausblick für 2008 mit einem Umsatz von rund EUR 3 Mrd. sowie einer Verbesserung der operativen Profitabilität bestätigt. Basierend auf einem weiterhin starken Auftragseingang (EUR 781,4 Mio. in 1Q 2008) und einem hohen Auftragsbestand von rund EUR 2,6 Mrd. erachten die Analysten der Erste Bank den Ausblick des Managements als realistisch. Wesentlicher Unsicherheitsfaktor im Verlauf des Jahres werde aus ihrer Sicht der Ergebnisbeitrag der Kupfer Division sein.
Die Analysten der Erste Bank werden ihre neutrale Einschätzung für die A-TEC-Aktie beibehalten. Bisher hätten sie den Wert mit "halten" und einem Kursziel von EUR 65,00 bewertet. (Analyse vom 16.05.2008) (16.05.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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