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CA Immo International "buy"
15.05.2008
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Roman Herzog, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von CA Immo International (ISIN ATCAIMMOINT5 / WKN A0LBUV) mit "buy" ein.
Das Unternehmen plane für das laufende Jahr Investitionen von 300 Mio. EUR in neue Immobilien und Investitionen von 350 Mio. EUR in neue Entwicklungsprojekte. Im Hinblick auf die im Jahr 2008 zu erwartenden Mieteinnahmen sehe man bei der Raiffeisen Centrobank allerdings nur ein begrenztes zusätzliches Potenzial, da lediglich ein Entwicklungsprojekt (Belgrad) und zwei neue Zukäufe (Pilsen, Belgrad) im laufenden Jahr abgeschlossen werden dürften. In den Projekten von CA Immo International stecke viel Potenzial, allerdings gehe man bei der Raiffeisen Centrobank inzwischen davon aus, dass sich deren positiver Beitrag erst in den Jahren 2009 und 2010 deutlich bemerkbar machen werde. Vor diesem Hintergrund sei man in Bezug auf die CA Immo International-Aktie nicht mehr so optimistisch wie noch vor einigen Monaten.
Für das laufende Jahr erwarte man einen ROCE (Return on Capital Expenditure) von rund 4,3%. Im Jahr 2010 dürfte beim ROCE der Höchststand erreicht sein, da in diesem Zeitraum der Großteil der aktuellen Entwicklungsprojekte abgeschlossen sei. Die EPS-Prognose für das laufende Jahr laute auf 0,51 EUR (KGV: 20,3). Für 2009 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 0,86 EUR (KGV: 11,9). Das Kursziel werde von 14,90 EUR auf 12,30 EUR gesenkt.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank stufen den Anteilschein von CA Immo International mit "buy" ein. (Analyse vom 15.05.08) (15.05.2008/ac/a/a)
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