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Veolia Environnement halten
13.05.2008
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Annemarie Schlüter, Analystin der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von Veolia Environnement (ISIN FR0000124141 / WKN 501451) unverändert mit "halten" ein.
Der französische Versorger Veolia sei aus der Entwicklung der Compagnie Générale des Eaux zum Medienkonzern Vivendi Universal hervorgegangen. Die abgespaltene Tochter Veolia vereine die Versorgeraktivitäten. Der inzwischen unabhängige Konzern fokussiere sich auf die Geschäftsbereiche Wasser (Umsatzanteil 2007: 34%), Entsorgung (28%), Energie-Dienstleistungen (21%) und Transport (17%).
Aufgrund der aggressiven Expansion der ehemaligen Mutter Vivendi habe Veolia bei der Abspaltung erhebliche Lasten zu übernehmen gehabt (Fremdkapitalquote 2007: 78,0%). Notwendige Umstrukturierungen seien nach Unternehmensangaben aber nunmehr abgeschlossen. Im Jahr 2007 hätten die 298.498 Mitarbeiter einen Umsatz von 32,6 Mrd. EUR erzielt.
Veolia ächze vorerst weiter unter den zu tragenden Altlasten, wenngleich sich das operative Geschäft alles in allem erfreulich entwickle.
Eine im Sektorvergleich moderate Dividendenrendite sowie eine trotz Kursrückgangs über dem Branchendurchschnitt liegende Bewertung (KGV 2008: 18) veranlassen die Analysten der Hamburger Sparkasse, die "halten"-Empfehlung für die Aktie von Veolia Environnement zu bestätigen. (Analyse vom 13.05.2008) (13.05.2008/ac/a/a)
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