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Fortis "sell"
13.05.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Michael van Wegen, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie von Fortis (ISIN BE0003801181 / WKN 982570) mit "sell" ein.
Die Abschreibungen von Fortis seien im ersten Quartal höher als erwartet ausgefallen. Ohne Berücksichtigung der Abschreibungen sei die Ergebnisentwicklung jedoch besser als angenommen gewesen, was vor allem auf das Segment Merchant Banking zurückzuführen sei. Hier habe das Unternehmen einen Gewinn von 453 Mio. EUR generiert, während man bei der Société Générale lediglich mit 145 Mio. EUR kalkuliert habe. Der Gewinn im Segment Retail Banking habe mit 270 Mio. EUR in etwa der Prognose der Société Générale entsprochen.
Im Versicherungsgeschäft habe der Gewinn mit 219 Mio. EUR die Schätzung der Société Générale (352 Mio. EUR) verfehlt. Hier sei die Differenz ausschließlich auf die vorgenommenen Abschreibungen in Höhe von 149 Mio. EUR zurückzuführen. Nachdem Fortis im Jahr 2007 ein EPS von 2,01 EUR erzielt habe, rechne man bei der Société Générale für 2008 mit einem EPS-Rückgang auf 1,70 EUR (KGV: 9,9). Für 2009 laute die EPS-Prognose auf 1,91 EUR (KGV: 8,9). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 12,60 EUR.
Daher vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "sell" für den Anteilschein von Fortis. (Analyse vom 13.05.08) (13.05.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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