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Alstom neutral
09.05.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Andreas Willi, Nick Paton, Julia Varesko und Vanessa Guy, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie von Alstom (ISIN FR0000120198 / WKN 914815) mit "neutral" ein.
Die Ergebnisse des vierten Quartals seien etwas besser als erwartet ausgefallen. Die neue Zielsetzung einer operativen Marge von 9% für das Geschäftsjahr 2010 habe den Prognosen von J.P. Morgan Securities und den Markterwartungen entsprochen (bisherige Vorgabe: über 8%). Der Auftragseingang des vierten Quartals habe 2% über der Schätzung von J.P. Morgan Securities gelegen, der operative Gewinn des zweiten Halbjahres habe 5% über der Prognose gelegen. Bei J.P. Morgan Securities habe man unter Berücksichtigung nicht-operativer Posten die Schätzungen zum bereinigten EPS der Geschäftsjahre 2009 und 2010 auf 8,13 EUR bzw. 10,14 EUR angehoben. Die Prognosen zum operativen Ergebnis habe man für beide Jahre um 1% erhöht.
Die Aktie habe sich in den vergangenen neun Monaten weitestgehend auf stabilem Niveau gehalten, während sich beim operativen Gewinn von Alstom eine bessere Entwicklung gezeigt habe. Damit sei die Aktie nun sowohl aus absoluter als auch aus relativer Sicht attraktiver bewertet. Für das laufende Geschäftsjahr 2009 lasse sich ein KGV von 18,3 ermitteln, das Kursziel werde von 167,00 EUR auf 174,00 EUR angehoben, somit liege das Aufwärtspotenzial bei 20%.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities den Anteilschein von Alstom mit "neutral". (Analyse vom 09.05.08) (09.05.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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