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voestalpine "buy"
05.05.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, CFA der Erste Bank, stuft die Aktie von voestalpine (ISIN AT0000937503 / WKN 897200) unverändert mit "buy" ein.
Das operative Umfeld von voestalpine sei in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2007/08 auf hohem Niveau stabil geblieben. Während der Umsatz in diesem Zeitraum um 47,2% auf 7,53 Mrd. EUR angestiegen sei, hierbei habe das Unternehmen neben kleinen Akquisitionen auch von der Konsolidierung von BÖHLER-UDDEHOLM profitiert. Man habe den eigenen Schätzungen für voestalpine nun schwächere Rahmenbedingungen ab dem Geschäftsjahr 2009/10 zugrunde gelegt.
Unter Berücksichtigung der Aufwendungen aus Kaufpreisallokationen, der unerwartet niedrigen Stahlpreise in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2007/08 und erheblich höheren Rohstoffpreisen im laufenden Jahr habe man die EPS-Schätzungen für das Unternehmen reduziert. Für das Geschäftsjahr 2007/08 sei die EPS-Prognose von 6,66 EUR auf 4,78 EUR gesenkt worden (KGV: 9,2). Die EPS-Schätzungen für die Geschäftsjahre 2008/09 und 2009/10 seien von 6,82 EUR auf 5,34 EUR und von 5,93 EUR auf 5,18 EUR herabgesetzt worden. Das Kursziel für die Aktie werde von 88,00 EUR auf 65,00 EUR reduziert, damit biete die Aktie jedoch noch beträchtliches Aufwärtspotenzial.
Daher halten die Analysten der Erste Bank an ihrer Kaufempfehlung für den Anteilschein von voestalpine fest. (Analyse vom 05.05.08) (05.05.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte
Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes
Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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