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BEKO Holding kaufen
28.04.2008
GBC AG
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der GBC AG, Philipp Leipold und Manuel Hölzle, raten unverändert zum Kauf der BEKO Holding-Aktie (ISIN AT0000908603 / WKN 920503).
Durch die erstmalige Vollkonsolidierung der TRIPLAN AG werde der Umsatz der BEKO Holding AG in diesem Jahr in eine andere Größenordnung hineinwachsen. Auf Konzernebene sähen die Analysten der GBC AG einen deutlichen Umsatzzuwachs von über 30% auf dann 187,30 Mio. EUR. Das Wachstum werde dabei nach ihrer Einschätzung ausnahmslos von allen Tochtergesellschaften getragen. Die Erwartung der Analysten für das EBIT in 2008 liege bei 4,68 Mio. EUR. Eine Prognose für das Finanzergebnis gestalte sich auf Grund der Abhängigkeit von den Kapitalmärkten als schwierig. Maßgeblich hierfür seien die Aktienkursentwicklungen der wichtigen Beteiligungen Rücker und BRAIN FORCE. Des Weiteren könnten sich die Analysten vorstellen, dass es im Zusammenhang mit der erstmaligen Konsolidierung der TRIPLAN AG zu einem außerordentlichen positiven Effekt durch einen bargain purchase komme.
Bei der BEKO E & I, der BEKO Kft. und der BEKO s.r.o. würden die Analysten im laufenden Geschäftsjahr weiteres Umsatzwachstum bei einer gleichzeitigen Verbesserung des operativen Ergebnisses erwarten. 2008 werde bei der AC-Service AG ein Übergangsjahr sein, das geprägt sei durch hohe Investitionen in die IT-Infrastruktur und den Marktauftritt sowie durch eine deutliche Personalaufstockung. Damit werde sich der Ertragssprung voraussichtlich erst im Jahr 2009 einstellen.
Die Aktienkursentwicklung der AC-Service AG in den letzten Monaten habe im Rahmen der Sum-of-Parts Analyse zu einem niedrigeren Wertansatz der Beteiligung geführt. Einen entsprechend positiven Einfluss auf die Sum-of-Parts-Analyse habe die Aktienkursentwicklung der TRIPLAN AG gehabt. So sei der Aktienkurs seit Anfang 2007 von 2,20 EUR auf inzwischen 2,85 EUR gestiegen. Zudem würden die Analysten es für gut möglich halten, dass die BEKO Holding AG im Sinne einer stetigen Dividendenpolitik für das abgelaufene Geschäftsjahr eine Dividende von 0,03 bis 0,05 EUR an die Aktionäre ausschütten werde. Die bilanztechnischen Voraussetzungen im Einzelabschluss wären hierfür gegeben.
Im Rahmen der Sum-of-Parts-Analyse hätten die Analysten für die Aktie der BEKO Holding AG einen fairen Wert in Höhe von 4,13 EUR (bislang: 3,98 EUR) ermittelt.
Die Analysten der GBC AG stufen die Aktie der BEKO Holding AG daher weiterhin mit "kaufen" ein. (Analyse vom 28.04.2008) (28.04.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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