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SCOR Downgrade auf akkumulieren
18.01.2002
Commerzbank
Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Scor S.A. (WKN 881334) von "kaufen" auf "akkumulieren" herunter. Gleichzeitig reduziere man den fairen Wert je Aktie von 48 auf 43 Euro.
Die Ankündigung, dass Scor nunmehr schätze, im Jahr 2001e einen Verlust von 250 Mio. Euro eingefahren zu haben, anstatt der von der Commerzbank geschätzten 11 Mio. Euro, führe zu einer Reduzierung der Schätzung für den Buchwert des Unternehmens auf 35 Euro je Aktie.
Die Gewinnreduzierung spiegele spät erhobene Versicherungsansprüche sowie Reserveerhöhungen wider. Von dem Fehlbetrag von 250 Mio. Euro würden 100 Mio. Euro aus einer ungewöhnlich hohen Zahl von mittleren Sachschadensansprüchen im letzten Quartal stammen, 100 Mio. Euro aus Reserveerhöhungen nach Benachrichtigung durch zedierende Gesellschaften über einen Anstieg der Schadensfälle und 50 Mio. Euro aus einer finanziellen Verschlechterung.
Die Tariferhöhungen seien bisher planmäßig durchgesetzt worden, wobei das Unternehmen die Tarife für große geschäftliche Risiken um 70% und für proportionale Versicherungen um 15% bis 20% angehoben habe.
Bei der Commerzbank wird der Scor-Aktie mit "akkumulieren" ein niedrigeres Rating verliehen.
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