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Swiss Life "sell"
17.04.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Emmanuelle Cales und Jean d'Herbecourt, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Swiss Life (ISIN CH0014852781 / WKN 778237) von "hold" auf "sell" herab.
Nachdem der Aktienkurs von Swiss Life in den letzten vier Wochen um 22% gestiegen sei, sehe man bei der Société Générale nach der Dividendenausschüttung im Juli nur noch wenig Unterstützung für die Aktie. Obwohl die Ausschüttung zusammen mit dem Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 2,5 Mrd. CHF ca. 33% der Marktkapitalisierung des Unternehmens entspreche, liege die Dividendenrendite von 5,6% nicht deutlich über dem Sektordurchschnitt von 4,9%.
Daher sei man der Ansicht, dass die Dividende allein nicht attraktiv genug sei, um ein Halten der Aktie zu rechtfertigen. Nachdem Swiss Life im Fiskaljahr 2007 ein EPS von 21,14 CHF erzielt habe, würden die EPS-Schätzungen der Société Générale für die Fiskaljahre 2008 und 2009 von 27,37 CHF auf 20,13 CHF und von 34,63 CHF auf 28,75 CHF gesenkt, so dass sich ein 2008-KGV von 14,6 und ein 2009-KGV von 10,2 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 253,00 CHF auf 256,00 CHF korrigiert.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Société Générale nun das Rating "sell" für die Aktie von Swiss Life. (Analyse vom 17.04.08)
(17.04.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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