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Wolford "hold"
17.04.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Martina Valenta, Analystin der Erste Bank, stuft die Aktie des österreichischen Unternehmens Wolford (ISIN AT0000834007 / WKN 893975) von "accumulate" auf "hold" herab.
Das Kursziel der Aktie werde von 44,00 EUR auf 27,60 EUR reduziert. Der wichtigste Grund für die Senkung des Kursziels sei eine Herabsetzung der Free Cash Flow-Prognose der Erste Bank. Diese sei aufgrund unerwartet niedriger Umsätze und höher angesetzter Personalkosten gesenkt worden. Mit Blick auf die Peer-Gruppe sehe man derzeit ebenfalls kein größeres Aufwärtspotenzial. Die Wolford-Aktie werde bei einem leichten KGV-Aufschlag gehandelt, obwohl das Unternehmen im Peer-Vergleich weiterhin die niedrigste Nettomarge ausweise.
Wolford habe die Umsatzvorgabe für das Gesamtjahr von 155 Mio. EUR auf 157 Mio. EUR angehoben. Bei der Erste Bank sei man der Meinung, dass das Unternehmen dieses Ziel übertreffen könne. Wolford werde diese Umsatzsteigerung jedoch vermutlich nicht in ein Gewinnwachstum umwandeln können. Die EPS-Schätzung der Erste Bank für die Fiskaljahre 2007/08 und 2008/09 liege bei 1,34 EUR bzw. 1,62 EUR, so dass sich ein KGV von 19,0 und 15,7 errechnen lasse.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Erste Bank nun das Rating "hold" für die Aktie von Wolford. (Analyse vom 17.04.08)
(17.04.2008/ac/a/a)
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