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Circuit City "buy"
10.01.2002
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten nach wie vor die Aktie des Einzelhandelunternehmens Circuit City (WKN 863207) mit dem Prädikat kaufen.
Laut den Börsenexperten von Merrill Lynch gehe man davon aus, dass diese Geschäftsgruppe verschiedener Einzelhandelunternehmen im Vergleich zu anderen Unternehmen auf diesem Sektor in den kommenden drei Quartalen einfacheren Bedingungen hinsichtlich der Bruttogewinne in den unternehmenseigenen Geschäften konfrontiert sein werde. Des weiteren glaube man, dass die Möglichkeit sehr groß sei, dass die Gewinne im Jahr 2002 besser als im Voraus erwartet ausfallen werden. Dies sei auf den oben genannten Vorteil gegenüber den Konkurrenzunternehmen bezüglich der Bruttogewinne zurückzuführen.
Seitens der Aktienexperten von Merrill Lynch sei man der Ansicht, dass dieser Vorteil auf verschiedene Gründe zurückzuführen sei: erstens, derzeit würde die Besonnenheit der Kunden bei deren Ausgaben steigen, was zur Folge habe, dass seitens des Unternehmens weniger Werbemaßnahmen erforderlich seien. Zweitens, das Inventurniveau sei zudem wesentlich besser als noch im vergangenen Jahr. Dies werde sich positiv auf die Bruttogewinnspanne auswirken, was wiederum ein geringeres Risiko für das Unternehmen bedeute.
Letztlich halte man weiterhin an den Schätzungen bezüglich des Gewinns pro Aktie für 2002e und 2003e von 0,94 US-Dollar bzw. 1,42 US-Dollar fest. Dies entspreche einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 31,5 bzw. 20,9.
Abschließend empfiehlt das Analystenteam von Merrill Lynch nach wie vor die Aktie von Circuit City mit einem 12-monatigem Kursziel von 36 US-Dollar zu kaufen.
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