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AUA reduzieren
28.03.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Erste Bank, Martina Valenta, empiehlt die Aktie von AUA (ISIN AT0000620158 / WKN 875224) zu reduzieren.
Die Analysten hätten diese Woche ihre Schätzungen unter Einbezug der geplanten Kapitalerhöhung revidiert. Sie würden dabei davon ausgehen, dass keine Bezugsrechte ausgeübt würden, da der Bezugsrechtskurs von EUR 7,10 weit über dem aktuellen Kurs liege, und der AUA somit nur rund EUR 150 Mio. seitens Herrn Al Jaber zufließen würden.
Die höhere Aktienanzahl wirke sich verwässernd auf die Schätzungen der Analysten des Gewinns je Aktie und des Eigenkapitalwertes je Aktie aus. Die Analysten hätten in ihrem Modell die Anschaffung und den Einsatz von 3 Mittelstreckenflugzeugen berücksichtigt, was zu höheren Umsatzschätzungen ab 2009 führe. Gleichzeitig hätten sie jedoch ihre EBIT-Schätzungen auf Basis höherer Ölpreisannahmen reduziert.
Die Analysten würden jedoch darauf verweisen, dass ihre Schätzungen mit starker Unsicherheit behaftet seien, da es keinen genauen Ausblick seitens des Unternehmens gebe und Ölpreisschwankungen große Auswirkungen auf das Ergebnis hätten. Im Vergleich zur Peer Group sehe man derzeit kein Aufwärtspotenzial, da die AUA-Aktie mit erheblichen Aufschlägen auf Basis KGV und EV/EBIT notiere.
Insgesamt haben die Analysten der Erste Bank damit nun eine "reduzieren"-Empfehlung für die AUA-Aktie mit einem neuen Kursziel von EUR 4,90. Die Analysten würden hier aktuell mehr Risiken als Chancen sehen. (Analyse vom 28.03.2008) (28.03.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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