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Winterthur Technologie kaufen
28.03.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Gerald Walek, stuft die Aktie von Winterthur Technologie (WTG) (ISIN CH0021892606 / WKN A0ER2Y) weiterhin mit "kaufen" ein.
Mit der Übernahme der deutschen Wendt-Gruppe im Juni 2007 sei WTG zu einem der weltweit bedeutendsten Anbieter komplexer Schleiftechnologie geworden. Zum Nettoumsatz von EUR 157,9 Mio. habe die erst per 1. Juli konsolidierte Wendt-Gruppe EUR 61,6 Mio. beigetragen. Ohne diesen Effekt ergebe sich auf Jahresbasis ein rein organisches Wachstum von 11%. Damit sei das Marktwachstum von rund 2% (ohne Halbleiterindustrie) erneut klar geschlagen worden. Auch das operative Ergebnis habe überproportional (um 38%) auf EUR 17,2 Mio. gesteigert werden können.
Die weiterhin steigenden Ansprüche der Kunden von Winterthur in Bezug auf Geschwindigkeit und Genauigkeit der Schleifprozesse würden das weitere Wachstum von Winterthur als technologisch führender Anbieter begünstigen. Für 2008 erwarte das Management mit der 3- bis 4fachen Geschwindigkeit im Vergleich zum Markt (rund +1,5% für 2008 erwartet) organisch zu wachsen.
Die Analysten würden Winterthur als exzellent positionierten Nischenanbieter mit sehr guten Wachstumsperspektiven (Winterthur profitiere direkt von der boomenden Nachfrage nach Technologie zur Energieerzeugung sowie von der steigenden Bedeutung der Treibstoffeffizienz in der Automobilindustrie) in den kommenden Jahren erachten.
Die Analysten der Erste Bank sehen sich daher mit ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Winterthur Technologie bestätigt. Allerdings würden sie auch hier bei ihrem aktuellen Kursziel (EUR 58,7 je Aktie) aufgrund der gestiegenen Risikoprämie einen gewissen Revisionsbedarf sehen. (Analyse vom 28.03.2008) (28.03.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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