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Zumtobel Schätzungen in Überarbeitung
25.03.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Franz Hörl, überarbeitet derzeit seine Schätzungen für Zumtobel (ISIN AT0000837307 / WKN A0JLPR).
Zumtobel habe im dritten Quartal 2007/08 die eigenen Ziele sowie die Markterwartungen nicht erfüllen können. Die Ergebnisse seien wesentlich von negativen Währungseinflüssen (vor allem dem schwachen Pfund), sowie steigenden Materialkosten (insbesondere Kupfer, Stahl) beeinflusst gewesen. Die Umsätze hätten sich verglichen mit dem Vorjahr um 1,5% (währungsbereinigt 4%) auf EUR 300 Mio. erhöht und der um außerordentliche Effekte bereinigte operative Gewinn sei um 5,4% auf EUR 21,5 Mio. gestiegen. Zusätzlich zu den genannten negativen externen Effekten sehe sich das Unternehmen beim neu errichteten Werk in Australien mit bisher ungelösten Anlaufschwierigkeiten (SAP Einführung, Mitarbeiter Belange), sowie einer schlechter als erwarteten Geschäftsentwicklung in Asien und Nordamerika konfrontiert.
Aufgrund der schlechteren Zahlen im dritten Quartal sowie den verminderten Aussichten in der nächsten Zukunft habe das Management seinen Ausblick gesenkt und erwarte nun 5% (zuvor: 6%) Umsatzwachstum im Gesamtjahr 2007/08 bei einer EBIT-Marge von 9,5 bis 9,8% (zuvor: 10%). Trotz der negativen Währungs- und Kosteneffekte (würden die Währungsrelationen unverändert bleiben, koste dies allein rund EUR 11 Mio. in 2008/09) rechne das Management in 2008/09 mit spürbarem Umsatzwachstum und einer weiteren Verbesserung beim operativen Gewinn, überwiegend aufgrund von Effizienzsteigerungsmaßnahmen. Nach Ansicht der Analysten seien diese Ziele durchaus ambitioniert.
Die Analysten der Erste Bank werden in ihrer nächsten Analyse ihre Schätzungen und Kursziel aufgrund der schlechteren Aussichten nach unten anpassen, sehen die Aktie von Zumtobel auf dem derzeitigen Niveau jedoch tendenziell trotzdem positiv. (Analyse vom 21.03.2008) (25.03.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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