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Campari "underweight"
19.03.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Mike J. Gibbs und Vanessa Lai Min, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie des italienischen Unternehmens Campari (ISIN IT0003849244 / WKN A0EAX5) mit "underweight" ein.
Die Zahlen des Geschäftsjahres 2007 seien etwas besser als erwartet ausgefallen, hierbei habe das Unternehmen von einem besseren Mix und einer unerwartet guten Margenverbesserung im vierten Quartal profitiert. Im ersten Quartal 2008 sehe sich Campari allerdings einer schwierigen Vergleichsbasis gegenüber. Zudem sei davon auszugehen, dass sich auf den zwei wichtigsten Märkten von Campari, den USA und Italien, eine Abschwächung des Ausgabeverhaltens einstellen werde. Das Unternehmen generiere in den beiden Ländern etwa 70% des EBIT.
Bei J.P. Morgan Securities habe man die Prognosen für Campari überarbeitet und hierin geringere Zinsausgaben und einen stärkeren Einfluss durch den schwachen US-Dollar berücksichtigt. Somit erwarte man nun für das Geschäftsjahr 2008 ein EPS von 0,46 EUR und für das Geschäftsjahr 2009 einen EPS-Anstieg auf 0,49 EUR. Auf dieser Basis lasse sich ein 2008-KGV von 11,9 und ein 2009-KGV von 11,2 ermitteln. Die Kursentwicklung der Campari-Aktie sei in den letzten sechs Monaten deutlich hinter der Peer Group zurückgeblieben. Hierin spiegele sich der schwächere Wachstumsausblick des Unternehmens sowie das begrenzte Margenverbesserungspotenzial wider. Das Kursziel der Aktie sehe man unverändert bei 6,30 EUR.
Daher vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities das Rating "underweight" für das Wertpapier von Campari. (Analyse vom 19.03.08)
(19.03.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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