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China Mobile "strong buy"
09.01.2002
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch raten unverändert dazu, die Aktie des Mobilfunkbetreibers aus Hong Kong, China Mobile Ltd. (WKN 909622) aggressiv zu kaufen.
China Mobile hätte veröffentlicht, dass der britische Telekommunikationskonzern Vodafone soeben 10% der Anteile an der Tochterfirma Aspire (mobile Datenübertragung) von China Mobile zu einem Preis von 34,965 Mio. US-Dollar übernommen hätte. Vodafone würde bereits 2% der Anteile am Mutterkonzern China Mobile besitzen und im letzten Jahr hätte auch Hewlett Packard 7% der Aktienanteile an Aspire zum gleichen Preis erworben. Außerdem würde angenommen, dass Hewlett Packard vielleicht seien Anteil an der Tochterfirma noch erhöhen könnte. Der Zeitpunkt für einen möglichen Kauf sei allerdings noch nicht bekannt.
Im Rahmen des Investments würde Vodafone näher an China Mobile heranrücken und einen Teil seines marktführenden Know How auf dem Gebiet der mobilen Datenübertragung an China Mobile transferieren. Innerhalb der letzten 6 Monate hätte Vodafone ein starkes Wachstum des durchschnittlichen Umsatz pro Kunden auf dem Gebiet der mobilen Datenübertragung erzielt. Da China Mobile auf dem Gebiet des Sprechmobilfunks einem starken Preisdruck ausgesetzt sei, sei es eindeutig ein positiver Aspekt für das Unternehmen, wenn es in Puncto mobile Datenübertragung an seinen Mitwettbewerbern vorbei ziehen könnte. Mit starken Zuwächsen bei den SMS im laufe des letzten Jahres hätte China Mobile seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, schnell Nutzen aus dem veränderten Mobilfunkverhalten seiner Kunden zu ziehen. Eine potentielle Wertsteigerung der Aktie sei daher zu erwarten.
Ein weiterer Vorteil der Übernahme durch Vodafone sei die Tatsache, dass der britische Konzern, der bislang nur als relativ stiller strategischer Investor aufgetreten sei, sich nun vielleicht aktiver an Aspire beteiligen würde und das auf einem Marktsegment, auf dem China Mobile einen Wissenstransfer durchaus begrüßen würde. Dies könnte für beide Seiten von Vorteil sein, da Fortschritte auf dem Gebiet des mobilen Datentransfers den gesamten durchschnittlichen Umsatz pro Kunden bei China Mobile stabilisieren, wenn nicht gar erhöhen könnte. Es sei also davon auszugehen, dass die Investition durch Vodafone auf längere Dauer angelegt sei. Der Beitrag von Hewlett Packard zur Systemintegration könnte das Know How von Vodafone im Mobilfunkbereich noch ergänzen und die Absicht von Hewlett Packard, noch weiter zu investieren, sei ein weiterer Vertrauensbeweis für das Management von China Mobile.
Die Investmentbanker würden im Geschäftsjahr 2001 mit einem EPS von 1,41 Hong Kong Dollar rechnen, das sich im Finanzjahr 2002 auf 1,63 Hong Kong Dollar steigern könnte.
Vor diesem Hintergrund raten die Experten von Merrill Lynch weiterhin sowohl mittel- als auch langfristig dazu, die Aktie von China Mobile zu kaufen.
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