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Kuoni neutral
14.03.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - James Ainley und Adam Cochrane, Analysten von J.P. Morgan Securities, vergeben für die Aktie des Schweizer Unternehmens Kuoni (ISIN CH0003504856 / WKN 894861) weiterhin das Rating "neutral".
Die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2007 seien besser als erwartet ausgefallen. Zu der unerwartet guten Entwicklung habe unter anderem das Skandinavien-Geschäft einen wesentlichen Beitrag geleistet. In Großbritannien und in der Schweiz sehe sich das Unternehmen jedoch nach wie vor einigen Herausforderungen gegenüber. Allerdings sei hier die Umstrukturierung, die zu einer Stabilisierung der Geschäftsentwicklung führen solle, in vollem Gange. Im Gegensatz zu TUI Travel und Thomas Cook dürften sich bei Kuoni jedoch keine beträchtlichen Synergieeffekte einstellen, und das EPS-Wachstum von Kuoni werde im Vergleich zu den Wettbewerbern vermutlich unterdurchschnittlich sein.
Nach Berechnung von J.P. Morgan Securities werde Kuoni im laufenden Jahr ein EPS von 49,01 CHF erzielen (KGV: 11,1). Für 2009 und 2010 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 51,13 CHF respektive 52,31 CHF. Das Kursziel der Kuoni-Aktie sehe man bei 640 CHF, damit falle das Kurssteigerungspotenzial im Vergleich zu den Papieren von Thomas Cook und TUI Travel jedoch nur moderat aus.
Daher stufen die Analysten von J.P. Morgan Securities den Anteilschein von Kuoni unverändert mit "neutral" ein. (Analyse vom 14.03.08) (14.03.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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