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Bulgari neutral
12.03.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Melanie Flouquet und Corinna Beckmann, Analystinnen von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie des italienischen Unternehmens Bulgari (ISIN IT0001119087 / WKN 896275) weiterhin mit "neutral" ein.
Bulgari habe das EBIT im Fiskaljahr 2007 um 6% auf 165 Mio. EUR gesteigert, damit aber die Schätzung von J.P. Morgan Securities verfehlt. Die Differenz sei vor allem auf die unerwartet niedrige Bruttomarge und höhere Verwaltungskosten zurückführen. Der Nettogewinn sei im Berichtszeitraum um 12% auf 152 Mio. EUR gestiegen und habe damit auf einer Linie mit der Unternehmensvorgabe und knapp unter der Konsensschätzung gelegen.
Die Unternehmensvorgabe für das Fiskaljahr 2008 impliziere einen EPS-Rückgang von 1%. Bei J.P. Morgan Securities sehe man einige Risiken hinsichtlich der Gewinnentwicklung, insbesondere falls die Volatilität im europäischen Geschäft anhalte. Das EPS des Fiskaljahres 2007 habe 0,51 EUR betragen. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities werde für das Fiskaljahr 2008 von 0,55 EUR auf 0,54 EUR gesenkt, während die EPS-Prognose für das Fiskaljahr 2009 weiterhin bei 0,62 EUR liege. Für das Fiskaljahr 2008 lasse sich somit ein KGV von 13,0 ermitteln. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 9,00 EUR.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Bulgari "neutral". (Analyse vom 12.03.08) (12.03.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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