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Swatch Group neutral
07.03.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Melanie A. Flouquet und Corinna Beckmann, Analystinnen von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein der Swatch Group (ISIN CH0012255151 / WKN 865126) unverändert mit "neutral".
Nachdem das Unternehmen im zweiten Halbjahr 2007 ein Umsatzwachstum von 18,4% erzielt habe, dürfte das EBIT in diesem Zeitraum um 27% auf 727 Mio. CHF zugelegt haben. Entsprechend sei für das gesamte Geschäftsjahr 2007 mit einem starken EBIT-Anstieg von 27% auf 1,238 Mrd. CHF zu rechnen. Beim Nettogewinn erwarte man einen Anstieg von 23% auf 1,016 Mrd. CHF, so dass die Zuwachsrate etwas unter dem EBIT-Wachstum liegen dürfte. Im Hinblick auf das Geschäftsjahr 2008 werde sich das Management voraussichtlich zuversichtlich zeigen, zumal die Zahlen für 2007 stark ausfallen dürften und das Management bereits mitgeteilt habe, dass die Entwicklung im Uhren-Segment in den Monaten Januar und Februar "sensationell" ausgefallen sei.
Bei J.P. Morgan Securities gehe man davon aus, dass die Swatch Group im laufenden Geschäftsjahr ein EPS von 19,66 CHF erzielen werde. Für 2009 rechne man mit einem EPS-Anstieg auf 22,09 CHF. Entsprechend lasse sich ein 2008-KGV von 15,6 und ein 2009-KGV von 13,8 ermitteln. Die Aktie der Swatch Group werde mit einem Aufschlag gegenüber dem Papier von Richemont gehandelt und sei auf dem aktuellen Niveau fair bewertet. Das Kursziel sehe man bei 380,00 CHF.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von J.P. Morgan Securities an ihrer neutralen Bewertung für die Aktie der Swatch Group fest. (Analyse vom 07.03.08) (07.03.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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